投資信託を保有している間、私たちは「信託報酬」という手数料を毎日支払い続けます。これは基準価額から自動的に差し引かれるため、実感が湧きにくいのですが、長期運用では驚くほど大きな差となって現れます。特に、特定の指数（S&P500や日経平均など）に連動することを目指す「インデックスファンド」の場合、中身の銘柄はどこも似通っています。そのため、コストの安さこそがそのまま運用の勝ちに直結します。 近年、NISAで人気の銘柄は年率0.1%を切るような低コスト競争が続いています。一方、窓口で勧められる商品には年率1%を超えるものも少なくありません。例えば100万円を20年運用した場合、手数料が0.1%なら合計2万円程度ですが、1%なら20万円近くも資産が削られる計算になります。第3回で学んだ「中で育てる効率」を最大化するためにも、まずは「年率0.2%以下」を一つの目安に、徹底してコストにこだわることが不可欠です。

「純資産総額」とは、その投資信託に集まっているお金の総額です。これは単に規模が大きいだけでなく、運用の安定性を測る極めて重要な指標です。純資産が順調に右肩上がりで増えているファンドは、多くの投資家から支持され、資金が継続的に流入していることを意味します。資金が潤沢にあれば、運用会社は効率的な売買を行うことができ、私たちが負担する隠れたコストも抑えられる傾向にあります。 逆に注意すべきは、純資産が極端に少ない、あるいは減少しているファンドです。総額が30億円を下回るような状況が続くと、運用を継続することが困難になり、途中で強制的に運用を終了して払い戻される「繰上償還」という事態を招くリスクが高まります。これでは、せっかく長期で育てようと思っていた計画が台無しになってしまいます。NISAで一生の資産を育てるなら、純資産が数百億円、数千億円規模で成長し続けている「王道のファンド」を選ぶのが安心です。

商品を選ぶ際は、過去の運用実績とともに「分配金が実際に出されているか」を必ずチェックしましょう。第3回で解説した通り、資産形成の効率を最優先するなら、利益を外に出さずに中で再投資し続ける「実質的な無分配運用」を行っている商品がベストです。交付目論見書や運用報告書を確認し、「分配金実績：0円」が続いているものを選びましょう。 また、実績を見る際は、そのファンドが目標とする指数（ベンチマーク）から大きく乖離していないかも重要です。いくら低コストでも、指数の動きに追従できていなければ運用の質に疑問が残ります。NISAの「つみたて投資枠」に採用されている商品は、金融庁が定めた厳しい基準をクリアしていますが、その中でも「分配金を出さずに、効率よく指数を追いかけているか」を自分の目で確かめることが大切です。目先の利益に惑わされず、中身が着実に膨らんでいるものを選ぶことが、失敗しない銘柄選びの鉄則となります。